"지원금이 풀릴수록 집값은 버팁니다" 유동성 0.62의 법칙과 재정 확대의 만남 (부동산 시장 4대 변수 - 7탄)
최근 금리 인하 기대감과 별개로 시장의 눈길을 끄는 변수가 있습니다. 바로 정부의 적극적인 재정 확대 정책 입니다. 각종 지원금과 복지 예산 증액을 통해 시중에 직접적으로 현금이 공급되고 있습니다. 부동산 경제학도의 관점에서 볼 때, 이는 금리 인하보다 훨씬 더 직접적으로 '돈의 가치'를 떨어뜨리는 행위입니다. 10년래 최고치인 유동성 상관계수 0.62가 재정 정책과 만났을 때 어떤 일이 벌어질지 파헤쳐 봅니다. 1. [데이터의 재해석] M2(유동성)는 '금리'로만 늘어나지 않습니다 우리는 흔히 금리가 내려가야 대출이 늘고 유동성이 풍부해진다고 생각합니다. 하지만 정부가 국채를 발행하거나 예산을 써서 현금을 뿌리는 것 역시 시중 통화량(M2)을 직접적으로 늘리는 행위입니다. 직접적인 유입: 지원금이나 보조금은 가계의 가처분 소득을 즉각적으로 늘립니다. 심리적 저지선: 소득이 보전되면 급매를 던져야 할 사람들이 버틸 힘을 얻게 됩니다. 이는 하락장에서 가격을 떠받치는 강력한 '하방 경직성'을 만듭니다. 2. 유동성 상관계수 0.62의 경고: "화폐는 흔해지고 실물은 귀해진다" 인플레이션의 가속: 정부 지출로 돈의 양이 절대적으로 많아지면 화폐 가치는 하락합니다. 자산으로의 도피: 사람들은 본능적으로 가치가 떨어지는 현금 대신, 가치가 보전되는 부동산으로 눈을 돌립니다. 재정 정책으로 풀린 돈이 결국 '똘똘한 한 채'의 몸값을 올리는 마중물이 되는 원리입니다. 3. [2026 전망] 금리 하락과 재정 확대의 '쌍끌이 유동성' 보고서가 예측한 2026년 상승 기조에는 이 재정적 변수가 강력하게 숨어 있습니다. 쌍방향 공급: 중앙은행은 금리를 낮춰 '돈의 가격'을 내리고, 정부는 재정을 풀어 '돈의 양'을 늘립니다. 결과: 공급 부족(4탄)이 해결되지 않은 상태에서 금융과 재정 양쪽에서 돈이 밀려 들어온다면, 2026년 주택 가격 상...